張軍、Sina Technologyによる記事

黄光宇氏が国美に復帰した際、「18ヶ月以内に国美の市場地位を回復する」と大胆に宣言した。しかし、復帰から4年近くが経過した現在も、国美の業績は低迷を続け、株価と市場価値は急落し、いまだに回復には至っていない。

最近、国美汽車は自動車小売業界に参入するために国美汽車市場の立ち上げを発表し、黄光宇氏は再び「18ヶ月で国美汽車市場を黒字化する」というスローガンを叫んだ。

実際、彼はこれまで国美アプリを「真快楽アプリ」に改名したり、国美店舗をライブストリーミングプラットフォームに全面的に転換したり、オンラインホームセンター市場に参入したり、インスタントリテールに参入したりするなど、あらゆる手段を講じて国美を救おうと試みてきましたが、いずれも失敗に終わりました。彼の復帰以来、国美は388億4700万元の損失を計上しています。

自動車販売への進出は黄光宇氏と国美にとって命綱となるだろうか？

国美は車を売るタイミングを間違えたのか？

国美汽車は先日、自動車小売業界への参入として「国美汽車市場」の開設を正式に発表しました。公式発表によると、国美汽車市場は「会場」を中心とした販売モデルで、展示、体験、販売、配送を統合し、各国美汽車市場を自動車業界の流通ネットワークのルーターとすることを目指しています。

注目すべきは、国美汽車市場（Gome Auto Market）の創業者、黄光宇氏が自ら支持を表明したことだ。彼は明らかにこの市場を非常に重視しており、この立ち上げは国美汽車市場の新たなビジネスモデルの新たな出発点となると述べ、将来的には自動車ブランドにとって新たな主要販売チャネルとなり、誰にとっても欠かせないプラットフォームとなることを期待している。

業界関係者は、国美自動車市場はチャンスと課題の両方に直面しており、課題がチャンスをはるかに上回っていると考えている。

まず、消費者は車を購入する前に複数の販売店の価格を比較するでしょう。ディーラーを一度訪れれば、すべての自動車ブランドと製品を見ることができるのであれば、それは間違いなく消費者にとって良いことです。国美汽車は小売分野において幅広いオフライン店舗とオンラインプラットフォームのネットワークを有しており、自動車販売の基盤を提供しています。しかし一方で、多くの新エネルギー車ブランドがショッピングモールに出店し、多くの顧客を獲得しています。国美汽車がどのように自動車ブランドの出店を誘致し、より多くの消費者を獲得し、より良い体験を提供していくのかは、未知数です。

さらに、中国の自動車市場では売上が伸び続けているものの、ディーラーレベルでは価格競争が激化しており、ディーラーにとって苦境に立たされている。

上記の見解は、一連のデータによって裏付けられています。中国自動車販売協会のデータによると、2020年から2023年にかけて、全国で8,000以上の4Sディーラーが市場から撤退し、年間平均で2,600以上の撤退を記録しています。中国自動車販売協会の郎学紅副事務局長は先日、2023年から続く自動車価格競争が業界全体の圧力を最前線のディーラーに伝え、彼らの存続をますます困難にしていると明らかにしました。2024年には4,000の4Sディーラーが市場から撤退すると予測されています。

中国乗用車協会の崔東樹事務局長が今年11月に発表したデータによると、中国自動車産業の売上高は1兆1,241億元で前年比9％増、コストは9,837億元で前年比11％増、利益は374億元で前年比35％減、自動車産業の利益率はわずか3.3％だった。

国美自動車市場が市場シェアを獲得するのは容易なことではないだろう。

国美汽車市場の成功について、黄光宇氏は「確実な勝利を確信しているわけではありませんが、努力すれば成功の可能性はかなり高いと考えています」と率直に認めた。黄氏は、単一地域に限れば、国美汽車市場は約18ヶ月、つまり約1年半で黒字化を達成するはずだと述べた。もしその18ヶ月で得られた利益が初期投資をカバーできないのであれば、タイミングが悪かったか、ビジネスモデルが間違っていたかのどちらかだ。

名前を変更したり、新しいことに挑戦したりすることで、多様化の試みは繰り返し失敗してきました。

新浪科技は、国美汽車市場のプロモーションビデオに、国美汽車の元従業員やサプライヤーの多くが「自信の欠如」を表明するコメントを残していることに気づいた。

国美汽車の元従業員の多くは、ネット上で未払い賃金を要求し、「未払いの賃金を返せ」「まずは従業員の賃金を支払え」などと訴えている。あるサプライヤーは「100万元も支払っていないのに、返せ」とさえ訴えている。

2021年、黄光宇氏は正式に国美に復帰しました。当時、彼は今後18ヶ月以内に国美を元の市場地位に回復させるよう努力すると公言していましたが、この約束は未だ果たされていません。

Sina Tech の分析によると、自動車小売業界に進出する前に、彼はすでにいくつかの新しいビジネスやモデルを試していたが、ほとんど成功していなかったことが明らかになりました。

例えば、2021年に国美アプリは正式に真快楽アプリに改名されました。当時、国美は真快楽アプリがエンターテイメント性とソーシャル性を兼ね備えた新しいタイプの小売業であると強調しました。その後、国美は真快楽アプリに多大なリソースを投入し、1年間で約10億人民元（約1,000億円）の広告費を投じました。しかし、真快楽アプリは依然として低迷し、2年後には再び国美アプリに改名され、すべてが振り出しに戻ってしまいました。

国美はオンラインホームリフォーム市場にも進出しました。2021年4月、国美は買収したアプリ「大板家」の業界関係者向けカンファレンスを開催しました。黄光宇氏は、2024年までにプラットフォーム規模を5,000億人民元に拡大することを提案しました。しかし、2022年には「大板家」が危機に陥り始め、事業の完全停止や創業者の崔建氏とCEOの高飛氏の退任が報じられました。

例えば、ライブストリーミングECがブームとなった2022年、国美電器も参入し始めました。同年11月、国美電器は全国の全店舗をライブストリーミングプラットフォームに全面的に転換すると発表しました。国美電器本社、各地の1000以上の店舗、フランチャイズ店、ソーシャルメディアプロモーターなどが参加し、毎月1万回以上のライブストリーミングを実施し、家電や日用品などあらゆるカテゴリーの商品を網羅する予定です。黄光宇氏の妹で、国美電器の会長である黄秀紅氏も、かつては自らライブストリーミングに参加していましたが、市場で大きな反響を呼ぶことはありませんでした。

一連の挫折にもかかわらず、国美の経営状況は大きく改善していない。2022年以降、国美の賃金不払い、サプライヤーへの支払い遅延、店舗閉鎖のニュースが絶えない。

しかし、黄光宇氏は多角化への取り組みを諦めていない。2023年には国美スーパーマーケットが開業し、3年以内に1万店舗を展開する計画を発表した。今年4月には「国美即席倉庫」と「国美便利店」を正式にオープンし、即席小売市場への参入を表明した。報道によると、黄光宇氏は自らチームを率いて無人小売プロジェクトを構築し、インテリジェントな無人小売業態に多額の投資を行っているという。

店舗閉鎖、レイオフ、そして継続的な業績不振

新規事業が度々失敗しているだけでなく、黄光宇氏の復帰以来、国美小売の財務状況も極めて懸念される状況となっている。データによると、国美小売は2017年以降、継続的に損失を被っており、この傾向は黄氏の復帰後も続いている。

黄光宇氏が復帰した2021年、国美の売上高は464億8400万元に達し、前年比5.36%増加した。親会社に帰属する純損失は44億200万元で、前年比37.06%減少し、財務状況は小幅改善した。

しかし、2022年には再び下降傾向に転じました。2022年の国美の売上高は約174億4,400万人民元で、前年比62.74%減、親会社の所有者に帰属する損失は約199億5,600万人民元で、前年比353.34%増加しました。

2023年までに、国美の売上高は6億4,700万人民元で、前年比96.29%減少しました。親会社の所有者に帰属する損失は100億5,700万人民元で、前年比49.60%縮小しました。国美は2023年の財務報告について、売上高の大幅な減少は主に複数の主要サプライヤーによる供給停止によるもので、国美小売の経営に大きな影響を及ぼしたと述べています。同時に、国美家電の多くの店舗が閉鎖され、その一部は競合他社に買収されました。損失の縮小は、広告費の削減や従業員の大幅な削減などの要因によるもので、グループのマーケティングおよび管理費が大幅に削減されました。2023年末のグループの従業員数は2,196人で、前年同期の12,431人から1万人近く減少しました。

2024年上半期、国美集団（Gome）の財務報告は依然として低迷している。報告書によると、上半期の売上高は1億6,900万元で、前年同期比約59.22%減、親会社所有者帰属損失は44億3,200万元で、前年同期比約25.23%増加した。2023年と比較すると、2024年上半期の国美集団の従業員数は1,293人に減少し、店舗数も2023年の1,073店舗から565店舗に減少し、ほぼ半減した。

2021年から今年上半期にかけて、国美小売は388億4,700万元の損失を計上しました。株価を見ると、2021年2月、黄光宇氏の市場復帰により、国美小売の株価は最高値2.55香港ドルに達しました。しかし、1月8日の終値時点では、国美小売の株価はわずか0.018香港ドル、時価総額は8億6,200万香港ドルと、99%以上の下落となりました。

国美小売の株価と市場価値が下落した背景には2つの理由がある。1つは同社の事業・財務データが改善に至っていないこと、もう1つは黄光宇氏が数十回に及ぶ株式削減を通じて数十億香港ドルを現金化したことだ。

「18カ月でゴメを復帰させる」という大胆な発言は今も耳に残っているが、ゴメに残されたチャンスはおそらく本当に少ない。