3月10日、JD.comは2024年第4四半期の財務報告を発表し、純収益は前年同期比13.4%増の3,470億元となったと発表しました。これは、8四半期連続で前年同期比1桁成長を記録した後、初めて収益が2桁成長に達したことを意味します。

JD.comは2024年第1四半期以降、JD Retail、JD Logistics、新規事業の3つの主要セグメントごとに業績を開示しています。同時に、商品売上高とサービス売上高の収益貢献度を区別しています。

JD.com のどの事業が第 4 四半期の収益成長に最も貢献し、どの事業が全体的な業績をいくぶん「引き下げ」たかを見てみましょう。

9四半期ぶりに前年同期比の収益成長が2桁に達した。

2024年第4四半期のJD.comの事業セグメント別純収益：

JD Retail（JD Health、JD Industryなどを含む）は、主に中国で自社運営事業、プラットフォーム事業、広告サービスを展開しており、売上高は3,070億5,500万人民元で、2023年の同時期の2,676億4,600万人民元と比較して14.7%増加した。

JD Logisticsの売上高は520億9700万元で、2023年の同時期の472億100万元と比較して10.4％増加した。

新規事業（主に大達、京東の産業発展、京西、海外事業を含む）の売上高は46億8100万人民元で、2023年の同時期の67億8100万人民元と比較して31％減少した。

セグメント間の相殺額は168億4,700万人民元で、2023年の同時期の155億5,100万人民元と比較して増加した。

特定の製品カテゴリーの観点から

第4四半期、JD.comの商品売上高は2,809.78億元に達し、前年同期比14.0%増加しました。

電子製品・家電製品の売上高は1,741億4,900万元に達し、前年同期比15.8%増加した。

日用品の売上高は1068億2900万元で、前年比11.1％増加した。

第4四半期、JD.comのサービス収入は660億800万人民元に達し、前年同期比10.8％増加した。

商品収入が14%増加し、サービス収入が10.8%増加したことにより、JD.comの第4四半期の純収入は3,470億人民元に達し、前年同期比13.4%増加した。

上のグラフに示されているように、JD.comの売上高成長率が2桁に回復したのは、2022年第3四半期以来9四半期ぶりです。それ以前は、JD.comの前年同期比純売上高成長率は10%を超えたことはありませんでした。

政府の補助金により、電子製品や家電製品の売上げの伸びが日用品の売上げの伸びを上回った。

JD.com の第 4 四半期の収益実績を詳しく分析すると、電子製品と家電製品の収益に最も大きな変化が見られたことがわかります。

JD.comの2024年通期の純収益によると、商品収益は9,280億人民元で前年比6.5%増、サービス収益は2,308億人民元で前年比8.1%増となった。

第4四半期と通期の成長データを比較すると、通期のサービス収益成長率（8.1%）は、商品収益成長率（6.5%）を上回りました。しかし、第4四半期のみで見ると、商品収益成長率（14%）はサービス収益成長率（10.8%）を大幅に上回りました。

商品売上高のうち、電子製品と家電製品の増加が最も大きかった。

JD.comの通年では、電子製品および家電製品の売上高は前年比4.9％増加し、日用品の売上高は前年比9.2％増加した。

第4四半期、JD.comの家電製品部門の売上高は前年同期比15.8%増加し、日用品部門の売上高は前年同期比11.1%増加した。

国家政策は、特に電子機器および家電製品分野において、JD.com の事業成長を強力に支援してきました。

財務報告によると、上のグラフに示すように、2024年第4四半期の電子製品と家電製品の売上高は1,741億人民元で、総売上高の50.4%を占め、JD.comの売上高の重要な柱となり、同四半期の売上高成長の主な原動力となった。

2024年第4四半期に実施された「下取り」政策は、消費者の電子製品や家電製品の買い替え需要を直接刺激しました。JD.comはこの政策機会を捉え、高品質な下取りサービスと幅広い商品ラインナップを提供することで、多くの消費者の獲得に成功しました。これは最終的に、財務収益の増加に反映されました。

決算報告後のアナリストカンファレンスで、JD.comのCEOである徐然氏は、昨年後半から政府が消費を刺激するための様々な政策を導入しており、これらは確かに非常に良い結果をもたらし、消費者心理を徐々に高めてきたと考えていると述べました。年初から現在に至るまで、携帯電話が下取りプログラムに新たに追加されたため、プラットフォーム上の携帯電話の需要は確かに回復しています。パソコンの販売も比較的堅調な成長傾向を維持しています。家電製品は、昨年末に一部販売を前倒ししたことによる短期的な影響と、春節休暇によるわずかな影響により、今年初めには確かに影響を受けました。しかし、3月からホームデコレーションシーズンが始まるため、売上は前月比で加速傾向を続けると予想しています。

「JD外売は即時配達事業の延長だ」とし、これはダダのような企業の配達能力を活性化させることが狙いかもしれない。

2024年第4四半期、JD.comの各事業のうち、新規事業（主にDada、JD Industrial Development、Jingxi、海外事業を含む）のみが前年同期比で収益が減少し、収益は46億8100万人民元で、前年同期比31％減少しました。

大達単独の業績を見ると、2024年第4四半期の大達グループの総収入は24億3,300万元で、前年同期比11.6%減少した。

Dada Group の主な収益は、JD.com の速達サービスと Dada Express から得られています。

2024年5月、大達グループはJD.comエコシステムへの完全統合を発表しました。これにより、既存のインスタントリテールブランドであるJD Hour DeliveryとJD Daojiaが完全に統合され、「JD Flash Delivery」にアップグレードされます。大達Flash Deliveryは、大達グループのローカルインスタントデリバリープラットフォームであり、100万人以上のライダーが、様々な業界の有名チェーン企業、中小企業、個人ユーザーにサービスを提供しています。

今年2月、JD.comはフードデリバリーという新たな事業を開始しました。配達員に5つの社会保険と1つの住宅基金を提供するという同社の取り組みは、広く注目を集めています。

現在、JD.comの食品配達サービスの配達は、Dadaプラットフォームの配達員によって行われています。

そのため、業界では、JD.com の食品配達事業の開始は、Dada や他のプラットフォームを含む何百万人もの配達利用者の配達能力を再活性化するための方策の 1 つとも見られています。

JD.comの新しい食品配達事業は2024年第4四半期の財務報告では言及されていませんでしたが、報告後、アナリストの主要な注目点の1つとなりました。

JD.comのフードデリバリーへの進出について、CEOの徐然氏はアナリストの質問に答えて次のように強調した。 「フードデリバリーの問題に関しては、インスタントリテールとフードデリバリーを個別に考えるのではなく、JD.comの総合的な小売機能とサービス体験と併せて考えることをお勧めします。」フードデリバリーを含むインスタントリテールへの投資は、消費シナリオの充実、機能構築、ユーザーニーズへの対応、そしてユーザーエクスペリエンスの向上にプラスの効果をもたらすでしょう。

徐然氏は、消費シナリオの観点から見ると、インスタントリテールはコアリテール事業の自然な延長であり、フードデリバリーもインスタントリテール事業におけるユーザーにとって高頻度のサービスの一つであると述べた。これにより、ユーザーニーズへの対応シナリオが充実し、より高品質な供給が可能になり、ユーザーの定着率と活動性が向上し、ユーザー価値が向上する。JD.comは、既存のフルフィルメントおよび配送インフラ機能のさらなる再利用と強化に注力する。その目標は、配送ネットワーク全体の効率を向上させ、コアリテール、コアeコマース、インスタントリテール事業に利益をもたらすことだ。

徐然氏はまた、食品の安全性を非常に重視することで、出店者の募集や支援、配達員の権益向上などの措置を通じて、高品質の食品の供給を充実させ、徐々に高品質の食品配達に対する差別化されたユーザー意識を確立していくと述べた。

今年、携帯電話、スマートウォッチ、フィットネストラッカーへの国からの補助金がさらに拡大したことから、JD.comの電子機器および家電製品からの売上高は第1四半期も引き続き増加すると予想されます。さらに、フードデリバリーサービスの開始がJD.comのインスタントリテールおよびDadaの売上高にどの程度の活性化をもたらすかはまだ不明であり、今後の動向が注目されます。